Cooperation in research and development

Abstract

Esta tesis contribuye tanto a la literatura teórica como a la literatura empírica sobre proyectos conjuntos de investigación.<br/>En primer lugar analizo el problema que los proyectos conjuntos de investigación no garantizan siempre una cooperación beneficiosa porque las empresas que participan no actuan siempre como seria de esperar. También hay vezes que proyectos conjuntos de investigación que parecen beneficiosos no se realizan. Este fenomeno se puede explicar por la existencia de información asimetrica entre los participantes y el hecho que ellos no pueden firmar contratos sobre la transferencía de conocimiento. Este problema es especialmente importante quando las empresas compitenen el mercado de producto o en otras actividades de I+D y consecuentemente no tienen incentivos propios para transferir su conocimiento. En mi tesis propongo una solución para este problema: las empresas se pueden comprometer con su nivel de deuda para transferir su conocimiento. Demuestro que elnivel de deuda tiene influencia sobre la transferencia de información y que existen unas condiciones sobre la función de benefício que guarantizan que las empresas tengan deuda positiva en equilibrio. Gracias a la posibilidad de financiación por deuda el nivel de trancferencia de información en equilibrio es más alto que en caso de financiación interna. Es decir que la deuda funciona como instrumento de compromiso para compartir información. Por eso contratos sobre el nivel de la deuda sustituyen parcialmente los contratos sobre la transferencia de conocimiento y esta posibilidad aumenta el nivel de bienestar. Tambien presento una prueba empirica de mi modelo y concluyo que empresas con mas deuda participan en proyectos conjuntos de investigación con una probabilidad más alta.<br/>En la segunda parte de mi disertación utilizo tecnicas de microeconometria para investigar la relación entre participación en proyectos conjuntos de investigación y productividad. Hay que tener mucho cuidado con la evaluación de beneficios en productividad de cooperación en I+D porque la cooperación también tiene un impacto sobre los gastos de investigación y la estructura de competencia en la industría. Teniendo en cuenta estos efectos utilizo un panel muy grande de empresas de los EEUU, Japón y la Unión Europea. Encuentro que los proyectos conjuntos de investigación aumentan la productividad de los participantes. También presento resultados que indican indirectamente que empresas en cooperación horizontal de I+D comparten los gastosde la investigación.<br/>En la tercera parte de mi tesis analizo los incentivos para iniciar proyectos conjuntos de investigación. Ademas de investigar los incentivos generales de empresas presto atención a la cooperación horizontal de I+D. Encuentro que empresas en este tipo de cooperación comparten los gastos de de investigación. Este resultado confirma los resultados de la literatura teorica.

The work presented in this dissertation contributes both to the theoretical and the empirical literature on research joint ventures.<br/>Firstly, I analyse the problem that in spite of the advantages mentioned above, research joint ventures do not always guarantee fruitful cooperation as partners may not deliver what is expected from them. Also, there are cases when firms do not start potentially very profitable RJVs. These failures can be due to the problem that firms cannot contract the transfer of the know-how and without the required amount of information disclosure the RJV is not profitable. This problem arises especially when firms are competitors either in the product market or in other R&D activities and therefore do not have the right incentives to share their knowledge. I propose a novel way to alleviate this problem. I show that firms can use their debt level as a commitment to disclose know-how. I find that there is a direct relationship between the debt of a firm and the incentives to disclose its know-how in a RJV. Moreover, I show conditions on the profit functions under which firms, in equilibrium, finance at least partially with debt. Due to the possibility of debt financing, the equilibrium level of disclosure is higher than in case of equity/internal financing. That is, the leverage acts as a commitment device to share knowledge. Hence, contracting on debt levels is sometimes a partial substitute of contracting on disclosure of know-how. Therefore, the possibility of debt financing is likely is improve welfare. I also present empirical evidence that firms with more leveraged financial structure are more likely to participate in horizontal research joint ventures.<br/>In the second section of the thesis I provide a microeconometric analysis of the impact of RJV participation on productivity. Evaluating the overall benefits of cooperative research is very difficult because the cooperation may have an impact both on R&D spending and the competitive structure of the industry. Controling for this effects, I study the productivity implications of research joint venture participation using a large panel of European, Japanese and US companies. I find evidence that joint R&D increases productivity. I also find indirect evidence for cost sharing in horizontal research consortia.<br/>Finally, I analyse the firms' incentives to engage in cooperative research. After conducting a simple investigation into general firm characteristics that are associated with RJV participation, the analysis mainly focuses on horizontal research joint ventures, i.e. when firms engage in cooperative research with their direct competitors. I find evidence for cost sharing in horizontal research joint ventures, which is consistent with the results of the theoretical literature.