Gobierno de la empresa y eficiencia en organizaciones orientadas a los interesados: una aplicación a las cajas de ahorro y a las cooperativas de Mondragón

Abstract

El objetivo prioritario de la presente Tesis Doctoral ha sido plantear un marco conceptual que permita abordar el problema de gobierno de la empresa de forma alternativa a la visión de la empresa orientada a los accionistas, que hoy en día constituye la corriente mayoritaria. Para alcanzar este objetivo de carácter general, hemos profundizado en el conocimiento de los mecanismos de gobierno de dos casos singulares: las cajas de ahorro españolas y las cooperativas integradas en el complejo empresarial de Mondragón. Tanto las cajas como las cooperativas asumen una misión amplia e incorporan representantes de diferentes colectivos en sus órganos de gobierno. Sin embargo, y contradiciendo los resultados teóricos, su posición competitiva no se ve debilitada por ello. Todo lo contrario, ambas organizaciones tienen como competidores a organizaciones orientadas a los accionistas (bancos privados y sociedades anónimas) sin que muestren una menor eficiencia económica. En este sentido, esta Tesis Doctoral constituye un intento de aplicar el instrumental del gobierno de la empresa para explicar estos sorprendentes resultados. <br/>Hemos estructurado el trabajo en dos partes. En la primera parte, estudiamos el caso de las cajas de ahorro. En el Capítulo 1, valoramos su posición competitiva, utilizando el concepto de grupo estratégico. Estos grupos son identificados a partir de los costes de cambio de la estrategia competitiva, que determinamos a través de las relaciones marginales entre las diferentes variables estratégicas. Las relaciones marginales se calculan con el Data Envelopment Analysis (DEA) y ha exigido solucionar determinados problemas metodológicos. La aplicación pone de manifiesto la ventaja de utilizar el proceso propuesto. Posteriormente, en el Capítulo 2 elaboramos un índice de la eficiencia global alcanzada en organizaciones cuando su actuación se dirige a la maximización de una misión con fines diversos que pueden responder a diferentes colectivos (stakeholders). El método propuesto se aplica en el Capítulo 3 a las cajas de ahorro. Empezamos identificando cuál es la misión de las cajas y quiénes son los interesados que se relacionan con cada objetivo. Luego, a través de la utilización del DEA, ordenamos las cajas de acuerdo con su contribución a la generación de bienestar para todos los interesados e identificamos, simultáneamente, la importancia relativa que recibe cada objetivo en la función de preferencias de las cajas. <br/>Respecto a la segunda parte de esta Tesis, en el Capítulo 4 utilizamos la metodología del caso para estudiar los mecanismos de gobierno vigentes en las cooperativas de Mondragón que, a nuestro entender, explican en buena medida el éxito de esta experiencia empresarial. Como resultado de nuestro trabajo podemos afirmar que las cooperativas que integran este complejo empresarial asumen una misión amplia que conjuga los objetivos de los trabajadores con los objetivos de creación de riqueza para otros colectivos. Por otro lado, el grupo fomenta el control compartido, pues las cooperativas, que son soberanas, ceden voluntariamente derechos de decisión a la Corporación, que engloba los intereses de todo el grupo. Obviamente, la cesión de derechos de propiedad tiene una contrapartida en términos de creación de riqueza para los colectivos implicados, trabajadores incluidos. Basándonos en la evidencia obtenida del estudio del caso, en el Capítulo 5 presentamos un análisis formal de una cooperativa donde sus trabajadores valoran la conveniencia o no de repartirse derechos de propiedad con una organización externa que aportaría un activo intangible que incrementa el valor de las inversiones específicas de los trabajadores. El concepto de cooperativa que proponemos es consistente con la caracterización de una organización orientada a los interesados, en la medida en que cada cooperativa dispone de una misión que incorpora intereses de diversos colectivos y presenta control compartido.

The primary aim of this doctoral thesis is propose an alternative framework that allows us to study the corporate governance problems in an alternative way considering the stakeholder view of the firm. To attain this goal we have investigated the governance mechanisms in two special kinds of institutions: Spanish saving banks and the Mondragón cooperatives. Both saving banks and cooperative firms assume a broad mission and incorporate multiple stakeholders in their governance bodies. Nevertheless and against the theoretical proposals, they have a strong competitive position due to this matter. Both kind of firms compete with shareholder oriented firms (private owned banks and commercial firms) showing economic efficiency results as high as the latter's. In this sense, this doctoral thesis is an attempt to explain this outstanding economic performance through an application of corporate governance concepts.<br/>The thesis is organised as follows. In the first part, we study the Spanish saving banks case. In the chapter 1, we evaluate their competitive position in the Spanish banking industry using the strategic group framework. These groups are identified through the cost of strategic changes and these costs are determined by the marginal rates among the different strategic variables. The marginal rates are calculated by non-parametric frontier method, data envelopment analysis (DEA), which has required solving some methodological problems. The application clearly shows the advantage of using the proposed procedure. In chapter two, we have developed a global efficiency index to measure the performance of these stakeholder-oriented firms. The proposed methodology is applied in chapter 3 to Spanish saving banks. First, we identify the broad mission that saving banks attain and who the associated stakeholders are. Then, through DEA we determine the saving banks efficiency scores attending their multiple objectives and identify, at the same time, the relative importance that each objective has in the saving banks preference function. <br/>In the second part and specifically in chapter 4, we use case study methodology to investigate the current governance mechanisms in Mondragon cooperative firms that explain, according with our view of mind, the success of this organisational experience. As a result, we can affirm that the cooperative firms attain a broad mission and make use of shared control structure. This is due to the fact that Mondragón cooperatives are autonomous firms and split their property rights to the main corporation. Obviously, this decision rights delegation generates a value creation process to stakeholders involved in the firm. Taking into account the case study empirical results, in chapter 5 we present a formal analysis for a cooperative enterprise, where the workers must choose either split or not their property rights with an outsider that add value to the firm through an intangible asset investment. We define a cooperative firm as a stakeholder society, because each firm has a mission that considers the whole stakeholder objectives attending a shared control governance structure.