Essays in political economy and finance

Abstract

This thesis explores the interactions between the political and corporate environment. In the first chapter, I examine the high concentration of headquarters in capital cities and the incentives for firms to locate in close proximity to politicians. I study the relocation of the German Federal Government. I show that locating the headquarters in the capital city has a substantial positive effect on firm values, in particular for firms that operate in regulated industries. The second chapter analyzes the implications of franchise extensions and resulting variations in median voter preferences for the corporate environment. I find that the introduction of female suffrage in Switzerland has considerable consequences for firms in specific industries. In the third chapter, I investigate the effects of misjudgments on housing prices. I show that overly optimistic expectations regarding the German unification caused substantial price exaggerations in the Berlin housing market.

Esta tesis explora las interacciones entre el entorno político y corporativo. En el primer capítulo, examino la alta concentración de sedes principales en las capitales y los incentivos para empresas de ubicarse cerca de los políticos. Estudio la relocalización del gobierno federal alemán. Demuestro que la localización de la sede principal en la capital tiene un efecto significativo sobre los valores de las empresas, en particular para las empresas que operan en industrias reguladas. El segundo capítulo analiza las implicaciones de la extensión del derecho de voto y las variaciones resultantes en las preferencias del votante mediano para el entorno corporativo. Averiguo que la introducción del sufragio femenino en Suiza tiene consecuencias considerables para las empresas en ciertos sectores. En el tercer capítulo, investigo los efectos de estimaciones falsas sobre los precios de la vivienda. Muestro que las expectativas excesivamente optimistas con respecto a la unificación alemana causaron exageraciones substanciales de los precios en el mercado de la vivienda de Berlín.