The Macroeconomic implications of endogenous production networks

Abstract

This thesis explores the macroeconomic implications of endogenous production networks, defined as the collection of input-output linkages in the economy. In the first chapter, I develop a model of international trade to study how production networks adjust to the forces of globalization. Due to the inefficiency of the market equilibrium, the welfare implications of trade liberalization is ambiguous in general. Calibrating the model to trade data between the United States and the rest of the world, I find that a significant part of the welfare gains from trade arises from the endogenous rearrangement of linkages among firms. The second chapter studies the formation of input-output linkages in the context of economic growth. I establish theoretically that, with endogenous input-output linkages, the static cross-industry difference in linkage fixed costs can lead to different productivity growth rates, which in turn give rise to structural changes. A simple calibration of the model to the U.S. economy suggests that, comparing to a model with a fixed production network, the endogenous adjustment of linkages and the resulting structural changes double the welfare gains from a technology shock that lowers the linkage fixed cost universally.

Esta tesis explora las implicaciones macroeconómicas de la existencia de redes de producción endógenas, definidas como el conjunto de vínculos "input-output" en la economía. En el primer capítulo, desarrollo un modelo de comercio internacional para estudiar cómo las redes de producción se ajustan a las fuerzas de la globalización. Debido a que el equilibrio de mer-cado es ineficiente, las implicaciones para el bienestar de una liberalización comercial son ambiguas en general. Calibrando el modelo con datos de comercio entre los Estados Unidos y el resto del mundo, descubro que una parte importante de las ganancias de bienestar derivadas del comercio surge de la reorganización endógena de los vínculos entre las empresas. El segundo capítulo estudia la formación de vínculos input-output en el contexto del crecimiento económico. Establezco teóricamente que, con vínculos de entrada y salida (input-output) endógenos, la diferencia estática en el coste fijo de crear vínculos entre industrias puede conducir a diferentes tasas de crecimiento de la productividad, que a su vez dan lugar a cambios estructurales. Una simple calibración del modelo para la economía de EE. UU. sugiere que, comparado con un modelo con una red de producción fija, el ajuste endógeno de los vínculos, y los cambios estructurales que provoca este ajuste, duplican las ganancias de bienestar esperadas de un shock tecnológico que redujera el coste fijo de la formación de vínculos para todas las empresas.