Three essays based on Experimental Economics: incentives and risk

Abstract

This thesis sheds light on two of the basic pillars of experimental economics: incentives and framing effects in decision making under risk. Experimental economists are strongly convinced of the importance of monetary incentives as a vital tool in order to motivate effort and improve performance. Based on this, the effectiveness of different monetary incentive structures is analysed in order to increase students' academic performance and to study their overconfidence (both about their abilities and their performance). On the other hand, risk attitude is known to be a key determinant of various economic and financial choices, but it is usually measured with tasks that the literature suggests that may suffer from framing effects. Therefore, this investigation revisits framing effects, but taking into account other confounding factors that may have partly contaminated previous results obtained in the literature.

Esta tesis arroja luz sobre dos pilares básicos de la economía experimental: los incentivos y el efecto “marco” en decisiones bajo riesgo. Los economistas experimentales estamos convencidos de la importancia de los incentivos monetarios como herramienta fundamental para motivar a los sujetos en su esfuerzo y mejorar sus resultados. En base a ello, se analiza la efectividad de diferentes estructuras de incentivos monetarios para incrementar el rendimiento académico de los estudiantes y estudiar su exceso de confianza (tanto sobre sus capacidades como el desempeño de las mismas). Por otro lado, la actitud frente al riesgo es un determinante clave en numerosas decisiones económicas y financieras, pero ésta se mide con tareas que la literatura sugiere que pueden sufrir efectos “marco”. Por ello, esta investigación reconsidera los efectos “marco” teniendo en cuenta factores que podrían confundir y haber contaminado parcialmente los resultados anteriores obtenidos en la literatura.