Essays in macroeconomics and firm dynamics

Abstract

This thesis documents novel firm-level facts and shows their implication for aggregate phenomena. The first chapter documents an increase in returns to scale in production. It proposes a novel quantitative firm dynamics model with search frictions in the product market, where firms compete to build their demand, which shows that this transformation in firm-level production processes has sizeable implications for the aggregate economy. The second chapter shows that firm production processes are becoming more intangible intensive and that this capital is costly to accumulate. Using a quantitative firm dynamics model shows that this shift toward intangible capital can explain an important part of the decline in labor share and allocative efficiency. The third chapter shows that conditional to a rise in interest rates dominant firms have more countercyclical markups. Using a heterogeneous firms New Keynesian model we show that incomplete pass-through can rationalize this fact and it produces amplification.

Aquesta tesi documenta fets nous a nivell d’empresa i mostra la seva implicació per als fenòmens agregats. El primer capítol documenta un augment dels rendiments a escala en la producció. Proposa un nou model de din`amica quantitativa de l’empresa amb friccions de cerca al mercat de productes, on les empreses competeixen per construir la seva demanda, la qual cosa demostra que aquesta transformació en els processos de producció a nivell d’empresa té implicacions importants per a l’economia agregada. El segon capítol mostra que els processos de producció de l’empresa són cada cop més intensius intangibles i que aquest capital és costós d’acumular. L’ús d’un model quantitatiu de din`amica de l’empresa mostra que aquest canvi cap al capital intangible pot explicar una part important de la disminució de la quota de treball i de l’eficiència de l’assignació. El tercer capítol mostra que, condicionada a un augment dels tipus d’interès, les empreses dominants tenen més marges contracíclics. Utilitzant un model neokeynesià d’empreses heterogènies, demostrem que la transmissió incompleta pot racionalitzar aquest fet i produeix una amplificació.