Essays on board of directors composition and firm outcomes

Abstract

This thesis focuses in understanding the relationship between board of directors’ composition and firm outcomes. Chapter 1 investigates how US firms board of directors responded to a quasi-exogenous shift in the cyber risk environment as proxied by the General Data Protection Regulation (GDPR) and finds that those firms that are more affected by the regulatory shock tend to increase their focus on cyber-risk, add more directors with Cyber expertise on the board and assign more frequently the monitoring of cyber-risk to the board as a whole or to a specialized board committee. Chapter 2 instead, introduces the new dimension of board of directors’ skill-sets fit to try to contribute to the empirical literature addressing the relationship between board of directors’ composition and firm performance. This chapter shows that those firms presenting a board of directors fit dimension both on its internal and external fit dimensions perform better than their peers.

Esta tesis se enfoca en comprender la relación entre la composición de la junta directiva y los resultados de la empresa. El Capítulo 1 investiga cómo la junta directiva de las empresas estadounidenses respondió a un cambio casi exógeno en el entorno de riesgo cibernético representado por el Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) y encuentra que aquellas empresas que se ven más afectadas por el impacto regulatorio tienden a aumentar su enfoque sobre el riesgo cibernético, agregar más directores con experiencia cibernética en la junta y asignar con más frecuencia el monitoreo del riesgo cibernético a la junta en su conjunto o a un comité de la junta especializado. En cambio, el Capítulo 2 presenta la nueva dimensión de los conjuntos de habilidades de la junta directiva para tratar de contribuir a la literatura empírica que aborda la relación entre la composición de la junta directiva y el desempeño de la empresa. Este capítulo muestra que aquellas empresas que presentan una dimensión de ajuste de la junta directiva tanto en sus dimensiones de ajuste interno como externo se desempeñan mejor que sus pares.