Essays in Banking

Abstract

El tema de esta tesis es Banca, concentrándose específicamente en el tema de Crisis Bancarias. El Capitulo 1 estudia las crisis bancarias que ocurren debido a problemas de asimetría de información entre los tomadores de préstamos. Dentro del marco propuesto, asimetría de información significa que los títulos sobre préstamos que el banco vende pueden tornarse ilíquidos y/o que pueden ocurrir caídas súbitas en el precio de los títulos. El Capitulo 2 analiza la política de resolución de crisis y muestra como las acciones de un Prestamista de Última Instancia durante una crisis pueden afectar la incidencia/probabilidad de sufrir futuras crisis bancarias. En particular, un Prestamista de Última Instancia más generoso puede contribuir a reducir la frecuencia de las crisis dado que los bancos eligiran proyectos más seguros. El ultimo capitulo de esta tesis vuelve a considerar el tema de la venta de préstamos, a través de títulos emitidos por el banco. En este capítulo se derivan aquellas condiciones para las cuales el mercado es sostenible, en el caso de que exista daño moral por parte de los bancos que realizan los préstamos. En una sección empírica mostramos que hay una relación negativa entre la fracción de préstamos retenida y la probabilidad de default.

The theme of this thesis is Banking, concentrating on banking crises. The first chapter looks at banking crises which occur because of problems of asymmetric information about borrowers. The asymmetric information means that the loan securities that the bank sells can become illiquid and there are sudden drops in securities prices. The second chapter looks at a crisis resolution policy and shows how the actions of the Lender of Last Resort in a crisis can affect the incidence of future banking crises, in particular that a more generous Lender of Last Resort can lead less frequent crises as banks choose safer projects. The final paper returns to the theme of loan sales. We derive conditions for when the market is sustainable in the face of moral hazard by the bank which makes the loan. In an empirical section we show that there is a negative relationship between the fraction of a loan retained and the probability of default