Essays on the consequences of banking shocks

Abstract

This thesis revolves around banking behavior and its implications for financial stability. The first chapter examines how banks buy and sell securities during the crisis, and we find that some banks -the ones specialized in trading and better capitalized- increase their exposure to securities during the crisis, in particular for securities that fell in price, but reduce lending. The second chapter identifies the lending channel of reserve requirements by studying a change in the policy in Uruguay. We find that reserve requirements decrease credit supply after the policy shock, although this reduction is less important for riskier borrowers, and it is binding for firms. The last chapter reviews the methods to estimate competition in the banking system and proposes a completely different approach by using new tools developed in the empirical industrial organization literature.

Aquesta tesi està dedicada al comportament del sistema bancari i les seves implicacions per la estabilitat financera. El primer capítol examina com els bancs compren i venen actius financers durant la crisi, i trobem que alguns bancs -els que estan especialitzats en compra-venta d’actius i els més capitalitzats- augmenten les seves compres d’actius financers, en particular els que baixen de preu, però disminueixen el crèdit. El segon capítol identifica el canal de transmissió de les exigències de reserva mitjançant l’estudi d’un canvi d’aquesta regulació a Uruguay. Trobem que les exigències de reserva disminueixen l’oferta de crèdit bancari després del ‘shock’ regulatori, tot i que aquesta reducció és menys important per les empreses amb més risc, i és vinculant per a les empresas. El tercer capítol revisa els mètodes per estimar el grau de competència al sector bancari i proposa un procediment totalment diferent utilitzant les eines desenvolupades a la literatura empírica d’organització industrial